3月8日晚（wǎn），熊猫直播（bō）平（píng）台到处弥漫着（zhe）末日的气息。前一天，有些主播已被（bèi）通（tōng）知：“服务器明天将关停。”
继（jì）去年下半年开始（shǐ），经（jīng）历员工离职、主播出走（zǒu）、高层内（nèi）斗、王思聪撤资……等一系列（liè）事件（jiàn）后，3月7日，熊猫（māo）直播COO张菊元通过一（yī）封内部公开信宣告了（le）这个直播平台的（de）彻底死亡。
COO张菊元中（zhōng）透露的两（liǎng）个信息：首先，自17年5月至今，22个月内熊猫直播没有外部资（zī）金注入。这样的情况（kuàng）下，“管理层经过各种努力仍然没有挽救（jiù）危机，不得不选择结束”。
“大势之下，无奈的决定。”遣（qiǎn）散员（yuán）工（gōng）时，熊（xióng）猫直（zhí）播（bō）每（měi）天（tiān）依然有几百万的日活用户，每月的流水也近千万，在用（yòng）户（hù）心（xīn）中（zhōng）也（yě）有不小的分量。即使已经被默认（rèn）了命运，主（zhǔ）播和粉丝（sī）们依然（rán）依依不（bú）舍（shě），“站好最（zuì）后一班岗”“等待它（tā）回来”的声音，在已经濒临崩溃（kuì）的平台上不（bú）绝入耳。
即（jí）使早有（yǒu）预兆，但（dàn）是这个自带光（guāng）环、高（gāo）调入场，曾经制造出不（bú）小的声量，排（pái）名尚且靠前的直（zhí）播平（píng）台的溃（kuì）败（bài），依然让人唏嘘。我们不禁（jìn）要问，谁（shuí）是压（yā）垮熊猫直播的最（zuì）后（hòu）一根稻草？
“富二代（dài）”熊猫直（zhí）播的高调与（yǔ）喧哗
王思聪是熊猫（māo）直播（bō）的第一个主播，这也是他担任熊猫直播CEO之外的（de）另一（yī）个身份。
王思聪为（wéi）熊猫直（zhí）播倾注了资（zī）金（jīn）、人脉、名气（qì）和（hé）热情，并为它吸引来（lái）了sky李晓峰（fēng）、炉石囚徒（tú）等大主播，以及林俊杰、林更新、Anglebaby等（děng）明（míng）星资源都是其他平台无可（kě）企及的。
2015年正（zhèng）值直播风（fēng）口，斗鱼和虎牙（yá）已（yǐ）经开（kāi）始用千万签约价争抢主播。王思聪的入（rù）局让整个行业竞价（jià）挖（wā）人的态势蔓（màn）延。他为PDD、周（zhōu）二（èr）珂等头部主（zhǔ）播开出了接近（jìn）1亿元的价格。
如此密集攻势之下，熊猫直播迅速汇集了（le）从其他直播平（píng）台跳槽过来的“一哥（gē）”“一姐”。
2000万签约韩（hán）国女主播尹素婉，2亿签约（yuē）韩（hán）国女团EXID和T-are，拿下PGL、SLI等重要游戏赛事（shì）独家版（bǎn）权，熊猫直播一（yī）时风头无俩。那时候，创始人（rén）与投资者对它的期待是谋（móu）求独立上市。
狂奔之下，王思聪兜着，谁也（yě）没（méi）有（yǒu）在（zài）意“钱”这个问题。实际上，2016年熊猫直播（bō）亏（kuī）了（le）5亿元，2017 年亏损扩（kuò）大到8亿元（yuán）。当（dāng）然，在融资顺利（lì）的情况下，这些还都不是（shì）问（wèn）题。截至2017年5月，熊猫直播共获得（dé）第5轮10亿人民（mín）币投资，而其（qí）A轮估（gū）值（zhí）就（jiù）已超过24亿。
直到去年，熊猫直播（bō）传出欠薪（xīn）消息。去年7月，还以（yǐ）30亿元报价寻求斗鱼、虎牙（yá）、网易的收购意向，但（dàn）是当时，熊猫自身的高负债并不支撑起其（qí）高（gāo）估值，很快没有了下（xià）文（wén）。这时，越来越（yuè）多主播从熊猫直播跳槽到其他（tā）平台，包括（kuò）熊猫（māo）直播成立之初从其他平台挖来的那些人。
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资本（běn）还是（shì）做出了选（xuǎn）择。去（qù）年3月，腾讯（xùn）分别（bié）以6.3亿美元和4.6亿美元投资斗（dòu）鱼和虎牙。如其他（tā）行业一样（yàng），直播（bō）市场的资金与资源也迅速向（xiàng）头（tóu）部集中，熊猫失去了逆袭的可能。
公开数据显示， 2018年12月，斗鱼（yú）虎牙日活上涨（zhǎng）到700万，熊猫直播的日活却缩水到230万。
直（zhí）播究竟是不是一门好生（shēng）意？
如今，打开熊猫直播的（de）APP界面，很（hěn）多功能都（dōu）已经停用，大多数界面都（dōu）刷不出来。
即使如此，还有用（yòng）户留言：“熊猫关服之后，还会时（shí）常习（xí）惯性地打（dǎ）开它”。一位主播声称（chēng）：“即使没（méi）有（yǒu）收到全部工（gōng）资，依然热（rè）爱。三（sān）年的（de）陪伴，全是不舍，熊猫提供的远不是钱。”
熊（xióng）猫直播在主播与用户之中（zhōng）有着难（nán）舍的情节。对（duì）于用户来说，清新的界面和画质，较低的打赏价格（gé），带来（lái）了优质的体（tǐ）验；而（ér）对于主播（bō）来说，不错的收入（rù），宽（kuān）松的氛围，让其（qí）成为一个舒适的停靠站。
不过，这（zhè）背后的另一面，却是平台疏于运营管理，烧钱不止却难以盈利变现的症（zhèng）结。
直（zhí）播烧钱主要体（tǐ）现在（zài）两个方面：主播的签约金和服务器费用。而从熊猫直播（bō）高（gāo）调入（rù）局开始，就是从其他平台重金挖来一（yī）系列头（tóu）部（bù）主播（bō），却并没有如（rú）同斗鱼虎牙一样拥有一（yī）整套比较成熟（shú）主播培养机制；同时，熊猫直（zhí）播的视频带宽也是不小的负（fù）荷。一位主播就在直（zhí）播时称（chēng），“熊猫直播（bō）的高清画质相当于其他（tā）直播平台的超清，熊猫（māo）的超清就（jiù）相当于其（qí）他平台的蓝光。”
据AI财经社报道，熊猫直（zhí）播（bō）内部贪腐问题，从工会利（lì）润（rùn）中高额分成、从供应处拿回（huí）扣；对（duì）于（yú）主播的（de）管理，熊猫直（zhí）播十分懈怠松散，甚（shèn）至没有制定KPI。因此，平（píng）台上存（cún）在很多主（zhǔ）播（bō）“划（huá）水”的现象。当（dāng）然，没有（yǒu）自己（jǐ）的（de）主播（bō）培养机制，只以“重金挖人（rén）”的（de）方式也不可持续。
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此（cǐ）外（wài），派系内斗也（yě）加剧（jù）了（le）熊猫直播的动荡（dàng）。据悉，来自股东奇虎360的（de）高管渐渐接替了王思聪高（gāo）管团队对公（gōng）司（sī）的经（jīng）营（yíng）与（yǔ）管理。这之后，王思（sī）聪也鲜少与熊（xióng）猫（māo）直（zhí）播产生联系。
熊猫直（zhí）播的倒下（xià），是（shì）直播行业陷入颓势中的一个缩影。正如张菊元公开信中所说，“遇（yù）上了一个最坏的（de）时代”。
在（zài）人口（kǒu）红利消（xiāo）退（tuì），流量增长（zhǎng）趋缓，监管趋严的大环境下，直播行业来到了分（fèn）水岭，一方面全（quán）民直播、光圈直播（bō）等纷纷宣告倒闭；另（lìng）一方面，虎牙、映（yìng）客在去（qù）年也跑步登陆资本市场。近日，斗鱼曝（pù）出已向美国证券交（jiāo）易（yì）委员会提（tí）交上市申请，可（kě）能将于今年上半年上市（shì）。
随着（zhe）熊（xióng）猫直播的倒下，直播究竟是不是（shì）一门好生意？成为一个必须要面对（duì）和回答（dá）的问（wèn）题（tí）。
